原标题：有友食品首发申请被核准，“泡椒凤爪第一股”仍存隐患
新京报讯（记者 王子扬）中国证监会官方微博、微信公众号3月15日晚发布消息称，近日证监会核准了有友食品股份有限公司的首发申请，未来有友食品与其承销商将分别与交易所协商确定发行日期，并刊登招股文件。
事实上，2018年10月10日，有友食品就成功过会，但此次过会，有友食品仍被指存在“三类股东”、库存风险、单品“依赖症”等发展隐患。有友称，相关问题将补充披露。而近期有友食品还被曝出一线生产工人工资远低于当地在岗职工平均月薪，甚至一线工人一天收入仅够买两包自己生产的泡椒凤爪。
“三类股东”隐患待解
早在2018年10月10日，有友食品就通过了发审委审核，这意味着有友食品将成为A股“泡椒凤爪第一股”，此时距其从新三板摘牌尚不足2个月。
尽管带着400多名股东成功闯关，但业内认为，有友食品的未来发展依然面临三大隐患：一是“三类股东”问题一直存在，影响未来公司股权稳定性；二是泡椒凤爪营收占比超70%，难以摆脱大单品“依赖症”；三是在产销率下滑的背景下，有友食品增加一倍的产能后，将面临库存剧增的风险。
有友此次过会之所以备受关注，不仅其“泡椒凤爪第一股”的身份，还因为是携“三类股东”上市。招股书显示，有友食品当前股东总数为401名。
“三类股东”是指信托计划、契约型基金和资产管理计划，业内普遍认为这三类股东股权不清晰，出资人和资金来源很难穿透核查，可能存在股份代持、关联方持股、规避限售等问题，也可能因兑现期或收益权转让等问题，导致被投资公司股权不稳定。
依赖泡椒凤爪大单品创新难度大
尽管目前有友产品线已涉及卤香火鸡翅、豆制品、花生及竹笋等，但仍难以摆脱对泡椒凤爪这一大单品的依赖。招股书显示，2014年-2016年，有友食品营收从8.79亿元下滑至8.27亿元；净利从1.18亿元增至1.22亿元；泡椒凤爪占有友主营业务收入的比例分别达73.56%、76.63%、76.27%，2017年上半年则高达78.28%。
有业内人士指出，对上市公司来说，产品结构过于单一意味着风险相对集中。证监会发审委公告中也表达了这一担忧，称各报告期有友食品的泡椒凤爪营业收入占比均在70%以上，需提供产品结构较为单一、泡椒凤爪类收入较高的原因，可能面临的经营风险以及改善措施。
营销专家路胜贞表示，有友食品的泡椒凤爪较为知名，是市场选择和企业产品长期逆淘汰的结果，但当产品销量占总营收超过70%时，增加了企业对单品过于依赖的风险。从数据来看，有友食品的创新难度越来越大，突破“依赖症”的时间也会拉长。
另外，有友食品产能翻番也将增加高库存风险。招股书显示，此次有友食品募集的资金中，拟将其中3.19亿元用作“有友食品产业园项目”。该产业园完全达产后，将每年新增泡卤类休闲食品产能3.08万吨。
值得关注的是，自2014年起，有友食品主要产品产销率逐年降低，2014年-2017年上半年，泡椒凤爪产销率分别为101.84%、100.47%、99.92%、98.17%。同时，有友食品产能利用率也不稳定。2014年-2017上半年，产能利用率分别为92.83%、81.27%、87.75%、88.9%。
被曝大客户无销售资质
有友食品招股说明书显示，有友食品创始人鹿有忠上世纪80年代初靠餐饮起家，因独特的“泡椒菜品”生意火爆，他因此开拓了以该菜品为主导的食品生产与加工产业，于2007年创立有友食品，主营泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售。此次有友食品拟发行不超过7950万股，募集5.6亿元，用于建设有友食品产业园项目和建设营销网络及品牌推广项目。
然而，在今年2月，有媒体报道称，有友食品一线生产工人工资远低于当地在岗职工平均月薪，甚至一线工人一天收入仅够买两包自己生产的泡椒凤爪。尽管营业收入呈现稳步上涨趋势，但有友食品员工工资却处于平均水平以下。
有友食品招股书披露，2014年-2017年上半年，其员工总人数分别为1535、1371、1403和1505人。其中2015年生产人员年薪仅2.8万元，折合月薪仅2300多元；2016年为3.85万元，折合月薪仅3200多元。而官方数据统计，2015-2017年，有友食品所在的重庆市在岗职工平均月工资分别为5175元、5616元和6106元。有友食品一线生产员工工资仅为重庆市在岗职工平均工资的大约一半。
据媒体报道，有知情人士透露，2013年至2017年上半年，有友食品第一大客户为扎基西路金锣合鑫商行，但该客户并没有食品经营许可证。对于上述媒体报道问题，有友食品并没有进行公开回应。
业内人士称，尽管将成为“泡椒凤爪第一股”，但目前来看，未来成功上市后的有友食品并不会轻松，多个问题等待解决。
3月16日，新京报记者就相关问题联系有友食品相关负责人，其称节假日期间暂无法回复。
新京报记者 王子扬 图片来源 企业官微截图 证监会官微截图 编辑 李严 校对 柳宝庆
