美股七巨头泡沫要破了?摩根大通喊话:对比其他成分股被低估了

日期:03-12
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美股七巨头泡沫要破了?摩根大通喊话:对比其他成分股被低估了

虽然市场开始怀疑美国科技股存在泡沫,但多家华尔街机构表示,美股科技“七巨头”的股价还有成长空间。

当地时间3月11日,美国商业银行摩根大通的研究团队在一份报告中表示,与标普500指数中其他成分股在过去五年的平均水平相比,美股科技“七巨头”((MagnificentSeven)的估值仍处于较低水平。

美股“七巨头”即为包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉和Meta在内的七家科技巨头,在过去的2023年中,伴随着AI(人工智能)热潮的推动,“七巨头”已经带动美股股市大涨,为标普500指数贡献了近三分之二的涨幅。2024年,“七巨头”也继续推动标普500指数屡创新高。

不过,这七家公司股价的近期走势出现了分化。今年1月,微软市值首超3万亿美元,随后超越了苹果,成为了新的全球第一。而在2月,由于利空消息不断和业绩未能达到市场预期,华尔街开始热议把特斯拉踢出“七巨头”。近日,被称为“全球最重要的一只股票”的英伟达的股价也在持续飙升后出现大幅波动,受到华尔街的密切关注。

摩根大通的策略师米斯拉夫·马泰卡(MislavMatejka)指出,当前,市场对科技七巨头过于强劲的表现感到了担忧,但考虑到这些公司的盈利状况,他们的估值其实和几年前相比更低。

马泰卡写道:“或许在未来,这些公司也会出现盈利低于预期的情况,但在业绩令人失望的情况下,七巨头的表现依然会强于那些传统的周期性股票。”

一周前,美国投行高盛的策略师也表示,虽然美国股市的集中度达到几十年来最高的水平,但和历史上过去的科技泡沫时期相比,“七巨头”的估值要远低于当时的大公司。

高盛的研究团队指出,目前,美股市场的集中度似乎已经到达了最高点:最大的10只股票占标普500指数总市值的33%,贡献了该指数25%的收益。策略师本·斯奈德(BenSnider)在报告中写道:“虽然投资者通常认为集中度升高是下行风险来临的信号,但在过去,每每市场集中度达到峰值后的12个月里,标普500指数的上涨往往多于下跌。”

高盛指出,在过去的100年里,美股曾有七次出现市场高度集中的现象,而在这七次事件中有多达五次,美股在市场集中度见顶后继续上涨。

不过,值得一提的是,在高盛指出的这七次事件中,两次让市场陷入长期熊市的例外分别是1973年的“漂亮50”泡沫和2000年的互联网泡沫。而在当下,由于投资者对AI技术的狂热令人联想到了互联网泡沫时期,一些专家甚至已经开始将英伟达与在当年经历了股价“抛物线”的思科相提并论。

此外,在上周,美国银行的研究团队表示,截至3月6日当周,科技股基金出现了约44亿美元的资金流出,为有史以来最大的单周资金流出,但其并未减弱推动美股强势上涨的广泛乐观情绪。策略师指出,尽管半导体股的估值相对于标普500指数处于纪录高位,科技股可能还有更大的上涨空间。

截至11日美股收盘,苹果涨1.18%,总市值2.67万亿美元;谷歌母公司Alphabet涨1.94%,总市值1.72万亿美元;微软跌0.39%,总市值3.01万亿美元;特斯拉涨1.39%,总市值5570.37亿美元;亚马逊跌1.93%,总市值1.79万亿美元;Meta跌4.42%,总市值1.23万亿美元;英伟达跌2.00%,总市值2.14万亿美元。

责任编辑:张玉

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