理想为何交出“最差”成绩单?

日期:08-16
理想汽车

撰文/程辰编辑/田晏林

营收规模同比增长的理想汽车,却交出了上市以来的最“差”成绩单。

8月15日,理想汽车发布2022年二季度财报显示,公司实现营收87.3亿元,相较去年同期的50.4亿元,同比增长73.3%,而今年一季度,该公司营收还曾达到95.6亿元。

在下滑的营收增速下,理想汽车宣布了更令投资者失望的消息,二季度净利润亏损达到6.41亿元。

得益于对成本的有效控制,理想汽车曾是造车新势力“三强”(蔚来、理想、小鹏)中,最先实现季度盈利转正的企业。但在技术比拼不断深入的新能源赛道,“烧钱”速度也在加快,盈利仍是这家企业回避不了的问题。

(图源/视觉中国)

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亏损面扩大172%

根据公开数据,理想汽车2022年二季度共交付约2.87万辆理想ONE,同比增长63.2%。在此拉动下,该公司今年二季度销售收入为86.8亿元,同比增长73%。

据理想汽车方面介绍,营业收入的增长,主要得益于汽车业务销售收入的增加。虽然二季度营收表现在同比增加,但该企业的净利润却呈现相反走向。

其实受疫情及供应链波动的影响,此前,市场已经给对二季度的净利润做出了亏损的预测。只是没想到,超6亿元的亏损额,相较于去年同期2.36亿元的亏损,亏损面扩大172%。这也让理想汽车创下了自上市以来,单季度亏损面的“新高”。

业内认为,理想汽车二季度亏损面的扩大,与公司各项费用的增加相关。数据显示,二季度该公司研发费用达到15.3亿元,同比增长134.4%,环比今年一季度的13.7亿元,也有10%以上的增幅。

对此,理想汽车方面解释称,这主要系研发人员增加导致雇员薪酬增加,以及理想对新车型研发投入的增加所致。

此外,为业务扩张做准备,理想汽车其他支持也有所增长。今年二季度,理想的销售、一般及管理费用同比增长58.6%至13.3亿元。公司方面表示,这主要受销售网络扩张,以及员工薪酬增加的影响。

总之用一句话解释原因,那就是花钱的地方又多了。不过,也有行业分析师告诉《财经天下》周刊,从汽车业务毛利率、单车毛利、公司现金储备等角度来看,理想二季度的表现并不差。

根据财报,二季度理想的汽车毛利率稳定在20%以上,达到21.5%,相比今年一季度的22.6%有所下滑,但高于去年同期的18.9%。

(图源/视觉中国)

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市场竞争更猛了

今年6月,靠着理想ONE一款车型“打天下”的理想汽车,终于推出第二款量产车型,售价更高的理想L9。

这款“新旗舰”,被理想高层寄予厚望。在二季度财报电话会上,理想汽车总裁沈亚楠表示,“理想L9会进一步提升理想的单车毛利率表现。”并且称,理想L9的订单表现强势。

而在8月初,沈亚楠透露,理想L9自6月21日发布以来,累计预订量已经超过5万,其中确认订购订单数量超过3万。

但吊诡的是,新产品的导入并没有带来乐观的市场预期。事实上,理想汽车对于三季度的销量指引,大幅低于市场预期。财报显示,理想汽车今年三季度的指引为2.7万辆至2.9万辆,而此前的市场预期是3.9万辆。

而在最新披露的销量数据里,理想汽车7月交付量为10422辆。按此计算,理想汽车8月、9月的单月交付量仅有9000辆左右。

其实在今年上半年,理想ONE销量还算稳定。除2月和4月受春节假期和供应链不稳定的影响外,其他月份的销量均在1万辆以上。

分化在7月份开始出现。尽管当月理想ONE交付量突破1万辆,但相较今年6月的13024辆,环比下降约20%。

对此,理想方面承认了理想ONE订单放缓的现状。“目前主要的问题是我们门店有新产品,更多的吸引力在新产品上而不是旧产品,我们正在和销售团队一起努力去重新获得理想ONE的潜在客户。”

销量波动并不罕见,但更大的危机还在于,业内普遍认为,理想ONE销量的走低并不在于产能牵制,而是车型市场影响力的变化。

今年初,理想汽车第三生产基地落户重庆。据媒体报道,常州、北京两座基地改造后,理想汽车年产能将提升至30万辆。

对此,有汽车分析师认为,理想L9的推出一定程度上分流了理想ONE的热度,而问界M5、M7等新选手的入场,也给理想带来了新挑战。

为提振销量,理想汽车拿出了更大的优惠政策。根据财报电话会议,理想ONE将支持7000元保险促销政策,而理想汽车的第三款产品也将加速投放。“理想L8加速导入,一定程度上也是为了缓解这个阶段的销量压力。”上述业内人士告诉《财经天下》周刊。

不过,最近一段时间,理想的产品频繁被外界吐槽“不理想”。理想L9在试驾时,出现空气悬挂断裂、断轴的情况后不久,8月2日,一辆理想ONE在四川G93成渝环线高速乐雅段乐山至雅安方向864公里处发生自燃。

或许,对于理想汽车来说,在净利润亏损之外,要努力的地方还有很多。

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