矿石涨价凶猛电动车快配不起电池了
上游原材料价格飙升，将逐渐影响终端需求。同时，包括德国、法国在内等多国关于电动车的财政补贴继续退坡
作者：康恺
家住美国西雅图的周女士最近有点烦。
她去年看中了特斯拉Model Y电动车。而就在犹豫要不要买之际，她眼睁睁地看着这款车的长续航版的价格一路上涨至5.89万美元（约合37.5万元人民币）。
“要是能料到这款车型去年在美国调价近十次，我应该早点下手。不过，我对电动车还有一些顾虑，所以还是需要多加思考下。”她在接受第一财经记者采访时表示，“我比较注重驾驶感，但电动车一般无法连续开超过三小时以上的路程。即便路程所需时间仅需两个小时，我也要在到达目的地后立即寻找充电桩。”
对于火热的电动车屡屡涨价，特斯拉方面则表示，价格调整反映了成本波动的实际情况。“我们正面临不确定的环境及成本结构的问题。”特斯拉首席财务官（CFO）霍恩（Zachary Kirkhorn）此前在财报会上表示。
实际上，自去年年底以来，电池价格不断上涨，正为电动车成本增加较大不确定性。据市场研究机构IHS Markit的数据，在2021年后期，锂离子电池价格上涨了约10%~20%。彭博新能源财经（BNEF）的数据显示，截至2021年底，全球锂离子电池组平均价格为132美元/千瓦时（约合840元人民币）。
欧洲矿业基金Commodity Discovery分析师李冈峰在接受第一财经记者采访时表示，之所以电池价格成本上涨，是由于电动车销量激增、上游电池原材料供给短缺，导致电池供需失衡。“全球汽车行业电气化转型的最大风险在于，上游原料不够用，这可能威胁多国的电动车转型目标。”他称。
电池价格缘何上涨
李冈峰表示，近段时间电池价格上涨的主要原因在于，去年电动车销量猛增，带动电池需求增长。但电池中关键金属的价格正在飙升，使得电池供给减少。
追踪全球电池供应链的机构Benchmark Mineral Intelligence的数据显示，2021年，全球电动车销量同比增长112%至630万辆以上。从2020年1月初到2022年1月中旬，电池级钴、硫酸镍、碳酸锂价格分别上涨了119%、55%和569%。以三元材料电池为例，含锂、钴、镍等金属元素的正极材料成本占据了电池材料成本的近50%。
李冈峰认为，电池需求、供给存在差距，主要是由于在电动车产业链中，开采矿产、设立电池厂、生产汽车存在较大的时间差。据美国媒体统计，开设一个新矿山通常需要10年，兴建一个电池厂约要3年，而一辆电动车的研发周期约为2年，大约每10小时就有一辆特斯拉汽车从工厂下线。
李冈峰进一步解释称，相对于电池、电动车，上游矿产生产周期较长，除本身生产问题外，还在于开发及开采时外界阻力较大。“欧洲的问题在于周边居民反对，北美的问题在于当地热情不足，而拉美的问题则在于资源民族主义逐步抬头。”他说道。
在塞尔维亚、西班牙等欧洲国家，有大量当地居民和环保组织反对兴建锂矿项目。在北美，从矿业公司推行上游项目、投资者推行电池原料项目进度来看，其热情均低于亚太国家，导致项目进度过慢。全球最大的锂生产国之一，智利政府的矿山开发政策愈发不友善。近日，智利制宪议会通过一项提案，旨在促进该国铜、锂矿等重要资产的国有化。
Trend Force集邦咨询分析师曾佑鹏在接受第一财经记者采访时表示，上游原材料价格上涨，电池供应受波及的原因在于，一些电池制造商缺乏国际定价权。目前锂、钴等新能源金属缺乏较透明的交易机制，电池制造商难以规避价格波动风险。
一般而言，掌握大宗商品的控制权就掌握了定价权。美国地质调查局（USGS）数据显示，目前全球44%、22%和9%的锂储量分布在智利、澳大利亚和阿根廷；钴储量的50.7%则集中在刚果（金）。而上述矿山则主要由智利矿业化工、瑞士的嘉能可等巨头把持。
在交易方面，相较于铜、铝等有色金属，目前锂、钴缺乏较大的透明机制。主要交易模式是矿山资源端与终端客户的现货直接对接。直至2021年中，芝加哥商品交易所和伦敦金属交易所才分别上市了锂期货合约。1月，新加坡交易所称，计划在2022年上半年推出锂、钴期货合约。
成本低于100美元/千瓦时无望？
在电动车市场，“电池成本降至100美元/千瓦时（约合640元人民币）”一直被视为里程碑——如果电池成本降至这一价格，消费者使用电动车将比燃油汽车更为划算。
“此前，大家预计这一里程碑事件可能在2024年达成。但现在来看，我们正离这一目标越来越远。”Benchmark Mineral Intelligence首席数据官劳尔斯（Caspar Rawles）说道。彭博新能源财经则称，如果没有其他可以减轻当前影响的改进措施，这或将使锂离子电池价格降至100美元/千瓦时的时间表推迟两年。
海通证券科技行业资深分析师李轩在接受第一财经记者采访时表示，由于电池原材料供需基本面仍将趋紧，原材料价格仍将上涨。同时，电动车需求还将走高。这意味着，未来一年内电池价格易涨难跌。
中信建投预测称，预计2022年全球锂资源实现73万吨碳酸锂当量供给。若以2022年全球电动车销量941万辆测算，预计全球2022年锂资源需求量约70万吨碳酸锂当量。
彭博新能源财经称，未来十年内，电池需求量或将增加20倍以上，其规模或将达到 TWh（亿千瓦时）规模。
不过，李轩提醒，上游原材料价格飙升后，会增加电动车成本，而这也将逐渐影响终端需求，进而影响电动车、电池销量。
曾佑鹏也表示，2022年，德国、法国等多国关于电动车的财政补贴继续退坡。考虑到电动车整车生产企业大部分还未实现盈利，整车企业消纳电池原材料成本上涨的空间不大。
Benchmark Mineral Intelligence称，目前，一些提供长期固定价格合同的电池制造商已向电动车整车企业提供可变价格交易，这种“成本转嫁”条款使得电动汽车制造商不得不承担原材料成本上涨的影响。
寻求各类新型替代电池
面对当前上游原材料供给短缺的问题，诸多企业仍不断在全球“扫矿”。近期，中矿资源（002738.SZ）出资11亿元收购非洲锂矿。Benchmark Mineral Intelligence称，除此之外，无论是整车企业还是电池制造商，其实还有诸多方法来应对当前电池价格上涨态势。
近期，特斯拉、宝马、雷诺、福特等车企均表示，将考虑改用更具性价比的磷酸铁锂电池。这使得电池在阴极中可以使用更便宜的铁，而不是更昂贵的金属，如钴和镍。
Benchmark Mineral Intelligence还称，电池制造商还可以发展电池回收业务。由于新的电池化学成分可以抵消对钴和镍等金属材料的需求，这将不断扩大上游原材料的供应来源。
锂紧缺的潜在解决方案是替代电解质。去年，有电池制造企业推出了一款钠离子电池，这大大降低了电池所需的锂含量。虽然该技术仍处于试验阶段，但上述公司表示，计划到2023年建立完整的电池供应链。
电池部件制造商 Sila Nanotechnologies首席执行官、特斯拉前员工别尔季切夫斯基（Gene Berdichevsky）表示，使用磷酸铁锂电池代替三元材料电池，不失为当下一个较好的方案。
不过，在李冈峰看来，任何电池技术的革新及大规模生产都将面临一定风险，目前距离电池技术和设计成熟的生产尚有一段距离。
Benchmark Mineral Intelligence则表示，随着新的采矿项目不断上线，预计在21世纪后半期，电池供应链的瓶颈或将解决。尽管大宗商品价格正不断上涨，但随着更多制造商加入电动车市场竞争，预计届时电池及电动车价格有望下降。
