来源：视觉中国
原标题：iPhone12爆卖单季营收创历史新高，市值却蒸发800亿美元，苹果高增长没有新故事
文／王亮
苹果的季度营收首次突破千亿美元大关，这一数字来自苹果刚刚公布的财报。
不过，面对这份成绩单，资本市场反响不佳，截至美东时间1月28日，苹果股价收盘报137.09美元/股，下跌3.5%，总市值23308亿美元。
苹果本季度（2020自然年第四季度）的营收为1114.39亿美元，比上一年同期的918.19亿美元增长21%；净利润为287.55亿美元，同比增长29%。此外，iPhone等所有产品销售收入均有两位数大增，服务收入也再创新高。其每股收益和营收均超出华尔街分析师此前预期。
在iPhone升级换代推动下，苹果本季度在中国创下历史最高营收纪录。苹果在大中华区营收为213.13亿美元，比上一年同期的135.78亿美元增长57%。
在财报发布后的电话会议里，苹果首席执行官蒂姆·库克特别提到原因，“中国的5G网络已经比较完善，那里销售的绝大部分手机都兼容5G网络，市场对于可以使用5G网络的iPhone手机也非常期待，所以新iPhone销售情况非常好。”
值得提及的是，苹果已经连续四个季度没有提供短期业绩指引，同时对一季度可穿戴设备和服务收入增长发出警告。
第一手机研究院院长孙燕飚对时代财经表示，一是疫情在欧洲和美国都未结束，iPhone 12的销量无法预期；二是其在中国的销量因为竞争对手太多，新荣耀、小米、OPPO、vivo都在走进高端市场，而iPhone的热销周期三个月已经过去。“对未来的两个不确定，使它没办法做出预期。”
此前，苹果营收一度靠手机外产品及软件服务撑场，而本季度，iPhone重新成为营收增长核心引擎。这一增长动力未来能否持续？苹果的核心引擎到底是什么？
iPhone 12爆卖，服务收入预警
苹果iPhone本季度的营收为655.97亿美元，同比增长 17%；Mac的营收为86.75亿美元，同比增长 21%；iPad的营收为84.35亿美元，同比增长 41%；可穿戴设备、家居产品和配件的营收为129.71亿美元，同比增长 30%；来自服务的营收为157.61亿美元，同比增长 24%。
卢卡·马斯特提到，iPhone的业务营收增长了17%，有销量增长和平均售价提高两方面的原因。而在新购买 iPhone的客户当中，iPhone 12系列的占比达到了98%。
财报发布当天，调研机构Canalys和IDC发布的数据都显示，苹果在本季度全球智能手机出货量排在第一，其次是三星、小米和OPPO。Canalys认为，这几家厂商都各自从处于困境的华为（包括荣耀）处抢占了份额。
在具体的iPhone出货量上，Canalys的数据统计是8180万台，同比增长4%；IDC的数据是9010万台。IDC认为，iPhone 12帮助苹果获得了22.2%的同比增幅，并占据23.4%的市场份额。
孙燕飚认为，iPhone 12销量大的原因，除了其采用的iPhone 4和iPhone5的复古硬朗设计，还有其价格范围从5000元到9000元都有。
关于5G推动iPhone 12销量提升，孙燕飚说，还有一个很明显的表现是，短视频平台发布的视频长度从过去的十几秒、几十秒已经变长到现在的几分钟甚至更长了，“这既要求手机的性能高，也对网速要求更高”。
“视频已经成为生活、工作和娱乐的一个东西。5G带来的流量增加，也是iPhone 12销量大的原因。”孙燕飚说。
Mac和iPad亦实现了不错的增长。有分析师在电话会议中提到，Mac和iPad产品的增长率，在过去三个季度都是在20%和40%之间。
库克说，本季度刚刚使用Mac和iPad产品的用户占全球整体销量的一半，所以新用户的装机量一直在增长，而搭载M1芯片的Mac产品增长曲线是公司过去同类产品没有过的。“iPad产品线组合目前是最好的，很多人都开始使用iPad替代笔记本电脑，销量增长惊人，达到41%。”库克认为，这两款产品未来还有很大的空间。
苹果本季度营收和净利润同比都实现了两位数增长。“iPhone销量的增长，会带来净利润和收入的同比增长，它们两个数字相差会不大。如果净利润的增长比营收的增长快，一定是AirPods才能带来的。”孙燕飚说。
关于服务的营收，尽管苹果给出了放缓的预期。但信达证券电子行业首席分析师方竞对时代财经表示，服务营收是一个长期增长的厚积薄发过程，按照过去几年的趋势，在接下来，服务的收入增速会很快。
去年9月，苹果推出包含Music、TV+、Acrade、iCloud、News五项服务的Apple One，通过打包方式，以相对优惠的价格带给消费者。在电话会议中，苹果高层透露，2020年结束前，已经有超过 6亿的付费用户，在 12月当中，该人数增加了超过3500万。
方竞认为，未来苹果核心增长依然要靠服务，通过推出低价机增加销量，同时也增加用户基础，再通过服务去赚钱。
Canalys分析师刘健森认为，苹果的增长引擎是“硬件+软件服务+内容生态”的组合。他对时代财经表示，“苹果是少数的一家做硬件，同时提供自己的音乐、视频等内容服务的厂家。他们擅长通过自己的硬件去挖掘应用场景,而这些场景大多数得融合自己的内容和软件服务。”
库克在电话会议上也说，苹果公司目前的产品组合仍具有增长机会，“考虑将公司硬件，软件和服务的能力相结合，相信只有各个业务的协同才能创造优异的效果。”
苹果正在远离中国制造？
苹果本季度亚太其他地区营收为82.25亿美元，高于去年同期的73.78亿美元。这比起中国市场的213.13亿美元营收，差距尚远。就在中国市场为苹果贡献的营收再创新高的同时，苹果的生产线却在悄悄远离中国。
2020年11月时，据印度媒体ETTelecom报道，2020年班加罗尔科技高峰会开幕式上，印度通信和信息技术部部长普拉萨德（Ravi Shankar Prasad）指出，苹果已大举进入印度，在疫情期间，有九家供应链合作伙伴从中国转移到了印度。根据媒体报道，这其中包括八家代工厂和一家零部件制造商。
另据《日经新闻》报道，苹果正在加速生产线的转移，将 iPhone、iPad、Mac及其它产品的生产线移出中国大陆，这表明苹果打算加速生产地区的多元化进程。此外，苹果还打算继续扩大智能音箱、耳机、电脑在东南亚的产能。
消息源指出，全系 iPad将在今年中开始在越南开启生产，苹果还打算将部分 iPhone生产转移至印度，并计划敦促供应商于本季度开始在当地生产 iPhone 12系列。
库克在电话会议中说，目前印度市场的份额比较低，但相比去年同一季度，实现了业务的翻倍。目前，苹果已经在印度开设了第一个线上商店，未来还计划开设多家线下零售店，也将继续开拓其他销售渠道。
根据Canalys发布2020年第四季度印度智能手机市场报告显示，印度智能手机市场排行中，前五名是小米、三星、vivo、OPPO、realme，并不包括苹果。
根据研究公司 Counterpoint和 Cybermedia整理的数据，截至去年12月，苹果在印度的市场份额从 2%上升到 4%。据 TechCrunch报道，苹果该季度在印度的 iPhone出货量超过 150万部，同比增长 100%，这是迄今为止苹果在印度表现最好的一个季度。
方竞认为，苹果代工地区的变迁并不影响供应链公司的业绩，因为其供应链依然是过去那些公司，而且占比还更高了。比如立讯精密，不仅是Airpods的主要代工厂，其进入iPhone代工的业务在去年11月份有了新的进展。
他表示，这只是苹果作为一家跨国公司的正常行为。他认为，苹果此举除了人力成本较低的原因，还有伴随着印度市场的增长，是为了实现就近交付。比如，小米、OPPO、vivo都在印度设有工厂，因为印度有市场。
刘健森表示，苹果是为了减少对一个国家的依赖，降低风险，此外发展中国家有当地生产的政策吸引厂家过去，厂家也希望可以利用这些机会进入这些国家，有了这些国家的生产能力，可以利用一些地理和物流优势，更好地提高供应链的效应。
CINNO Research分析师刘雨实同样认为，就近交付是主要原因。其对时代财经表示，“印度手机整机进口关税较高，此前苹果在印生产手机以低端型号为主，随着印度国内市场需求增加，在印度本土新增高端机型组装生产在情理之中。而越南本身靠近珠三角，便于利用珠三角成熟产业链的同时，人力成本也相对较低，迁移部分组装产能有利可图。”
刘雨实同时指出，组装制造和部分低端零部件配套转移至印度和越南，对中国供应链企业影响有限。“中国自身也在经历相关产业从沿海向内陆和西部转移，相关供应链企业逐步产业升级的过程。仅用劳动密集型的组装制造行业迁移来渲染所谓‘iPhone离开中国制造’的说法属于无稽之谈。”
