编辑／周新旸
具巨大IP影响力及粉丝基数庞大的《英雄联盟手游》周五正式上线测试，机构对于该款游戏十分看好，认为将对腾讯的业绩和股价形成正向催化。
腾讯于10月8日凌晨宣布，不删档测试将于8日上午10点开启，下载渠道包括《英雄联盟手游》官网、掌上英雄联盟、各大游戏中心或手机应用商店。
《英雄联盟》端游已经进入中国10年，该游戏是中国以及全球最热门的的PC游戏之一。根据SuperData的数据,《英雄联盟》2020年在免费PC端游中收入排名第一。腾讯控股（00700）的公告显示，该游戏最高同时在线人数超过Steam平台（业内最大的游戏平台）前十的总和。另外，据顺网星传媒数据，《英雄联盟》在2015~2021年持续位居网吧网游热力榜第一。
据Sensor Tower 10月8日的数据，9月份中国手游发行商在全球App Store和Google Play的收入排名显示，39家中国厂商进入TOP100，合计吸金近25.2亿美元，占全球TOP100手游发行商收入的41.5%，收入和占比均创历史新高。
其中米哈游的《原神》收入环比增长121.8%，相当于去年同期的近10倍。若从单款产品的成绩来看，《原神》是今年9月全球收入最高的手游，移动端吸金高达3.4亿美元；排名第二和第三的是腾讯的《王者荣耀》和《绝地求生》两款游戏。
但随着《英雄联盟手游》的正式上线，庞大的用户基数带来的收入有望挑战《原神》的地位。
不过，有游戏业内人士将《英雄联盟手游》和同属腾讯的《王者荣耀》做比，认为两款游戏会形成内部博弈的局面。但国信证券分析师王学恒和谢琦却认为，对腾讯而言,《英雄联盟》手游与《王者荣耀》的内部博弈预计有限。与2018年两款《绝地求生》手游的竞争不同,《英雄联盟》手游与《王者荣耀》在产品细节方面存在较大差异。相较而言，《王者荣耀》节奏更快、更偏休闲竞技，玩家以泛电竞群体为主;《英雄联盟手游》更还原端游体验、竞技属性更强，主要面向端游玩家和硬核电竞群体。
他们认为,《王者荣耀》和《英雄联盟手游》或将长期并存，其关系可以参照端游《英雄联盟》和《DotA2》。从百度指数来看，在《英雄联盟》风靡的同时，《DotA2》依然拥有较稳定的玩家群体和热度，并非“此消彼长”的绝对不兼容关系。
因此，国信证券报告预期，《英雄联盟》手游有望凭借庞大的IP影响力及产品质量催化腾讯股价上涨，当前估值具备吸引力，维持买入评级，维持目标价700-750港元。
国际大行同样看好腾讯未来表现，摩根士丹利10月8日报告称，预计腾讯控股今年第三季收入按年增长16%至1453亿人民币，料其非国际财务汇报准则经营利润按年增长9%至416亿人民币，预期其网上广告收入按年增长12%，以反映对教育和开屏广告的监管；云服务提升将带动金融科技及商业服务收入上升31%。
大摩说，基于网络游戏监管，新游戏推出延迟，及宏观环境疲弱，预测腾讯今年全年收入增加19%，非国际财务汇报准则经营利润增长15%。该行估计内地若能重启审批游戏将能减少市场忧虑。
大摩对腾讯维持增持评级，目标价650港元，并对其在2022年至2025年盈利复合增长率达23%预测具有信心，认为目前估值具有吸引力。截止发稿，腾讯控股每股报收480港元。
