秦洪看盘|热钱纵横捭阖,注入新做多能量

日期:09-06
量化交易秦洪A股

原标题:秦洪看盘|热钱纵横捭阖,注入新做多能量

周一A股市场出现强劲拉升态势,尤其是创业板指得益于医疗板块等品种而出现4.06%的涨幅。只是前期活跃的磷化工板块、电力设备板块等品种出现回落走势。

看来,热钱正在纵横捭阖,不仅使得成交金额继续保持活跃态势,而且显示出市场参与者对产业政策的担忧开始减弱,有利于释放出更为强劲的做多能量。

量化交易比重提升

近期A股市场有两个特征引起市场参与者广泛关注。一是热点过快轮动。比如,上周强势的新能源、磷化工等品种在本周一高开低走,甚至一度集体冲击跌停板,而上周疲软的医疗板块、医美板块出现在周一的涨幅榜前列。而且,越是市场认可的板块,越容易出现盛极而衰的睡觉。比如,由于新能源汽车销售超预期,市场参与者较为一致地预期新能源产业链个股将在周一继续大涨,但事实上,高开走低。

二是巨大的成交量。目前A股成交金额已持续34个交易日突破万亿元。这不仅刺激各路资金继续追捧券商板块,而且还引起市场参与者对如此巨额成交金额的来源考证的兴趣,就目前来看,主要来自公募基金调仓、北上资金的交易型资金以及量化交易资金,其中量化交易资金的贡献力度更大一些。今年上半年,量化私募迎来一波大发展。截至2021年7月底,量化私募规模已突破万亿,百亿量化私募由去年底的11家上升到18家,量化私募占整个私募证券市场的占比也提升到21%以上,且有进一步增长的空间。

轮动格局或将延续

这样的资金构成、成交量来源格局的变化,对A股的生态甚至演绎格局均会产生较大影响。

一是量化交易的基础构成较为广阔,但是技术指标、机器操作等是核心,这就意味着此类资金的关注核心标准并不是估值数据,也不是产业演绎格局,而是市场情绪、量能变化以及严格的交易纪律。所以,对产业政策导向、产业发展方向的敏感度并不高。所以,在周一,那些仍然受制于产业政策担忧的医疗板块、白酒板块,甚至游戏板块居然出现大幅反抽的态势。其中,游戏板块的三七互娱(002555)甚至有了底部反转的K线形态。看来,在量化交易比重提升的大背景下,前期急跌的赛道股可能会迎来一波反弹契机。至少可以推测,在轮动中有望出现重心有所上移的态势。

二是成交金额可能会持续保持甚至会有所上移的可能性。因为,量化交易的交易型热钱是快进快出,涨多了,就设立止盈线,产出成交量;跌多了,就设立止损线,也产出成交量。对于那些调整充分的前期赛道股,也会设立低位建仓线,也会产出成交量。所以,日成交金额过万亿元的趋势可能会持续延续。这对于券商股来说,无疑是一个极佳的做多逻辑。所以,近期不仅是量化交易的热钱在跟踪券商股,甚至一些场外新近加仓的资金也首先选择逻辑容易理解的券商股。这自然也就给A股一个新的做多力量源泉。

综上所述,可以推测的是热点轮动格局将继续,即周一调整的品种在后续走势中可能会再度活跃,周一领涨的品种在周二或者后续的走势中可能会有所休整,但由于股性已被激活,所以,会不断有增量资金或热钱涌入,仍有望在休整后再度活跃。如此一来,A股的股性进一步活跃,指数重心有望进一步上移。

在操作中,建议市场参与者在强势股调整时要适量低吸;在强势股大涨时,要适量卖出一部分;另外,对军工、券商等品种可以继续保持高仓位的跟踪力度。

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