原标题:央行端出7000亿“麻辣粉”,利率未变,释放什么信号?
新京报贝壳财经讯(记者程维妙)央行8月17日公告称,开展7000亿元1年期中期借贷便利(MLF,市场俗称“麻辣粉”)操作,中标利率维持在2.95%。这是对本月两笔到期、共5500亿元MLF的一次性续做,充分满足了金融机构需求。也是时隔四个月后,央行再次超额续作MLF。17日还同时开展500亿元7天期逆回购操作,中标利率依旧为2.2%。
“8月到期5500亿MLF,一次性续作7000亿,辅以逆回购投放,这一动作和前期判断较为一致,短期内降准降息概率大幅下降,主要用逆回购、MLF政策组合满足市场流动性需要。”民生银行首席研究员温彬分析称。
今年4-7月,央行连续四个月开展MLF的规模低于当月到期规模。对于8月超额续作,中信证券固收首席研究员明明认为,一是因为市场流动性的需求比较大,根据货币政策报告,超储率处在相对低位;二是需要加强财政和货币政策的配合,8月国债和地方债的供给较大,需要流动性支持。此外,货币政策是快变量,5、6月边际收紧,进入8月以来边际中性偏松,预计10年国债收益率有可能回到2.8%左右水平。
本周近万亿资金到期,也曾让市场感到紧张。Wind数据显示,本周(8月15日-8月21日)央行公开市场将有9500亿元资金到期,除上周五到期的4000亿元MLF顺延至今天外,本周一至周五到期的逆回购规模共有5000亿元,8月20日另有500亿元国库现金定存到期。
不过在央行超额续作MLF后,资金面紧张预期有所缓解。据中国货币网显示,8月17日11时,1月期内的上海银行间同业拆放利率(Shibor)均转为下行,其中隔夜Shibor降4.7个基点至2.128%,上周为累计上涨12个基点;14天期Shibor下行3.1个基点至2.276%。
从利率看,MLF和逆回购利率均继续保持不变。温彬认为,这两个利率短期内变动可能性不大,8月20日LPR报价大概率也不会调整,一是央行政策利率没有变化,二是银行压降点差动力不足。但他同时强调,这不意味着实际贷款利率不下降,从深化LPR改革、银行主动让利实体经济的角度看,银行在LPR报价不变情况下也会进一步降低企业融资成本,从而实现让利实体经济的目标。
值得一提的是,央行日前发布的二季度货币政策执行报告首度指出,MLF利率作为中期政策利率,是中期市场利率运行的中枢,国债收益率曲线、同业存单等市场利率围绕MLF利率波动。
虽然MLF利率没有变化,但有银行交易员称,在近期同业存单利率持续上行情况下,MLF的吸引力提升。记者从中国货币网看到,8月14日同业存单路演报价中,超半数银行1年期同业存单报价超过3%,高于MLF2.95%价格,最低也达2.85%。
新京报贝壳财经记者程维妙编辑李薇佳校对李世辉