原标题：4月A股能否迎来拐点？机构：最坏的时间已经过去
A股周一跳空低开走弱，午后指数回暖收窄跌幅。上证指数收盘跌0.9%报2747.21点；深证成指跌2.03%报9904.95点；创业板指跌2.28%报1860.48点。农业股全天强势，板块内多只个股涨停，中船系为主的军工概念午后大幅冲高，特高压概念午后发力，半导体概念早盘大跌后午后回暖。
在大规模的刺激政策下，4月A股是否能迎来底部拐点？有机构认为，市场最坏的时间已经过去。
一揽子利好政策催化市场
回顾上周股市，截至上周五收盘，上证综指累计上涨0.97%，创业板指累计上涨1.56%，深证成指累计下跌0.40%。全球主要国家密集协商并实施“抗疫”政策，外围市场经历前期大幅波动后上周普遍强劲反弹。
上周五，中共中央政治局召开会议，分析国内外新冠肺炎疫情防控和经济运行形势，研究部署进一步统筹推进疫情防控和经济社会发展工作。会议要求抓紧研究提出一揽子宏观政策措施，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，适当提高财政赤字率，发行特别国债，增加地方政府专项债券规模，引导贷款市场利率下行，保持流动性合理充裕。
政治局会议传递了哪些信号？中金公司分析师认为，政治局会议纪要表明，政府开始重新评估疫情对经济的影响，尤其对海外疫情对经济影响的深度和持久性更为关注。基于对疫情冲击的最新认识，政策更明确地表示将加大纾困力度。与2008年不同，本次纾困主要依托财政扩张，且扩内需主要着力于民生相关的投资和消费。其使用工具的范围可能比政治局会议明确提出的更广——包括扩大政府融资、降税费、盘活财政存量、释放消费需求等多个维度。
央行也要求，继续释放改革促进降低贷款实际利率的潜力，引导金融机构加大对实体经济特别是小微、民营企业支持力度。
而海外方面，各国家纷纷出招刺激经济。
在本次危机中表现最为激进的美联储打出连环招式，紧急宣布降息100个基点至0-0.25%的水平，无限量QE，为支持信贷市场而设立的应急工具，与外国央行扩大流动性互换额度，以及直接向美国企业提供贷款的计划等。
欧洲央行也通过额外的长期逆回购操作为市场注入流动性；进一步降低贷款利率；放宽抵押政策；增加额外的8700亿欧元资产购买（规模相当于欧元区GDP的7.3%），包括非金融机构商业票据。
英国央行方面，3月11日和3月20日，英国央行分别降息50bp和15bp，目前利率为0.10%；QE规模扩大2000亿英镑至6450亿英镑。
日本央行也在3月16日的紧急政策会议上，通过每年增加2万亿日元的商业票据和企业债券购买额，促进企业融资，并将ETF和J-REIT的购买量增加到上限（6万亿日元和900亿日元）的两倍。
此外，法国、澳大利亚、沙特、阿联酋等多个国家也出台了财政刺激计划。
机构：A股四月迎来底部拐点
在国内疫情接近尾声，各国出台政策救市下，4月市场是否能迎来转机？
中信证券A股策略首席分析师秦培景认为，近期全球流动性拐点信号已经出现，同时预计各国大规模的财政刺激将防止全球经济衰退演化成全球经济危机，预计4月流动性边际转暖、外资恢复流入叠加产业资本入市是底部最重要的支撑力，4月中旬一揽子政策刺激推出将形成催化，A股市场将迎来底部拐点，开启二季度的上涨。配置上，新旧基建及相关科技龙头（5G、云计算、IDC等）依旧是全年主线。
西南证券策略分析师朱斌明确提出，市场最坏的时候已经过去。多空因素正在发生微妙变化，积极因素开始逐渐占据上风。市场最坏的时候已经过去，正在向积极的方向转化。站在当前时点上，对市场不应该悲观了。
安信证券策略陈果团队指出，本周伴随着全球货币与财政政策相继出台，市场对于流动性风险的担忧逐步消退；对于A股市场，市场整体估值已处于历史底部区域，战略上应乐观，从中期看目前处于牛市中的过渡期。
不过，也有分析师的意见相对谨慎。方正证券首席经济学家团队党崇钰指出，利好政策刺激同时，股市也存在利空因素，从国际来看，目前疫情正在全球蔓延且尚未得到遏制，影响中国出口企业订单和金融市场风险偏好；从国内来看，4月份将披露的经济数据以及上市公司盈利数据将对股市产生双重压制。宏观政策对冲疫后损失，股市利好利空同在，或将出现震荡的行情。
党崇钰预计A股上证综指将进入U型底部震荡，但U型并不是完全规则的，预计疫后经济逐渐恢复增长并完成经济目标，下半年的A股行情预计整体好于上半年，所以U型可能向右上方倾斜；目前股市利好利空同在，对于 U型底中的震荡行情，如果利好力度超预期则震荡向上，否则A股反弹后将受利空影响回落。
新京报记者张思源编辑李薇佳校对柳宝庆
