原标题：理财行情：岁末“翘尾”微弱，收益率跌破4%
新京报讯（记者顾志娟）2020年春节将至。以过往经验来看，春节期间市场上流动性往往会趋紧，理财产品收益也不错。不少人利用年终奖或者其他收入进行理财，银行理财产品是一个常见的选择，而银行往往也会在年末推出一些特色产品或优惠活动，以吸引客户。
不过，从今年的情况来看，银行理财收益的“翘尾”现象并不明显。从理财市场整体情况来看，2019年末理财产品收益率出现了一定“翘尾”现象，但幅度微弱。根据普益标准数据，2019年封闭式预期收益型产品平均收益率在10月26日-11月1日的一周内降至4%以下，为3.97%，并在4%以下保持了5周时间，直至12月初才恢复至4%以上，12月21日-12月27日达到4.02%。不过，进入2020年后平均收益率又小幅降低，2019年12月28日-2020年1月3日为3.98%。
普益标准研究员陈飞旭对新京报记者表示，年末理财收益率未见明显上升的主要原因，首先在于资管新规要求银行理财净值化转型，银行无法像调整预期收益型产品的预期收益率那样调整净值型产品的收益。其次，资管新规对理财资金的投向和久期进行了严格的限制，银行无法通过期限错配和非标投资来提升收益。
事实上，理财产品收益率节节走低是理财市场的整体趋势，已经持续了两年时间，在临近2019年底时跌破了4%的水平。根据普益标准数据，2018年封闭式预期收益型理财产品的平均收益率从2月的最高点4.88%一路降至12月的4.36%；进入2019年以来，平均收益率下行趋势继续保持，从1月的4.31%降至10月的4.00%，11月跌破“4”达到3.98%，12月小幅回升至4.01%。
从全年来看，2019年，银行共发行预期收益型理财产品99907款，股份制商业银行平均收益率最高，达4.37%，国有控股银行平均收益率最低，为3.94%。整体上，各类银行平均收益率均较2018年出现下滑。
前述农行客户经理给新京报记者出示的一张理财产品收益变化示意图显示，农行“本丰利”系列产品，在2015年上半年基本能维持在4%以上的收益率，现在基本降到了2%的水平。例如，半年期产品2014年收益率为4.45%，2015年为4.25%，现行为2.9%。
陈飞旭表示，银行理财收益率持续下滑是资管新规等监管政策和宏观经济下行两方面因素共同作用的结果。在监管要求下，存续预期收益型产品规模不断压降、存量高收益非标资产逐渐到期，新发产品的投资范围和久期受到严格限制，因此银行产品收益自然呈现下滑趋势。宏观经济方面，国内经济面临较大的下行压力，降低实体经济融资成本是金融供给侧结构性改革的重要目标，在此背景下各类资产收益率不断下行。
新京报记者顾志娟实习生赵方园
编辑赵泽校对张彦君
