原标题：上市破发复宏汉霖发布晚期肝癌联合治疗方案新进展
新京报讯（记者王卡拉）9月25日登陆港交所股价破发，复宏汉霖紧接着便发布了利好消息。9月25日及9月26日，复宏汉霖与复星医药先后发布公告，复宏汉霖在中国境内（不包括港澳台地区）就重组抗PD-1人源化单克隆抗体注射液联合重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液（以下简称“该治疗方案”）启动治疗晚期肝细胞癌（晚期实体瘤之一）的 II期临床研究。
布局生物类似药+PD-1联合用药研发管线
该治疗方案所涉的两种药品均处于临床试验阶段。重组抗PD-1人源化单克隆抗体注射液目前正在进行多个临床试验，其中，经标准治疗失败的、不可切除或转移性高度微卫星不稳定型或错配修复缺陷型实体瘤在中国境内处于II期临床试验中；用于实体瘤治疗在中国台湾地区处于I期临床试验中，并在美国获临床试验批准；用于慢性乙型肝炎治疗在中国台湾地区获批临床试验。
而重组抗VEGF人源化单克隆抗体注射液用于转移性结直肠癌的试验，目前在中国境内处于III期临床试验中。
截至目前，中国境内尚无同类联合用药治疗方案获国家药品监督管理局批准。截至今年8月，复星医药针对上述两种新药的累计研发投入分别为1.96亿元和3.69亿元。
复宏汉霖已建立丰富的生物类似药及生物创新药产品管线，其研发成果陆续进入商业化阶段。首款产品利妥昔单抗注射液（商品名：汉利康）于今年2月获批上市，成为首个国产生物类似药，并于5月开始商业化销售，是中国首款根据《生物类似药指导原则》获批并以商业形式推出的生物类似药。
复星医药董事长陈启宇表示，目前复宏汉霖自身造血机制已经形成。在生物类似药之后，PD-1联合用药也在管线中加速前进。“如果这波再接上，其自身现金流循环应该很快会进入好的状态。”陈启宇透露，未来的资本支出之一便是新建一座大规模应用单抗一次性生产技术的新工厂，这将使多产品的开发、商业化和多产品的联合用药实现方便快速的衔接和切换。随着新工厂投入，再加上研发管线的投入及上市后现金流的支撑，复星医药对复宏汉霖的未来非常有信心。
上市首日破发专家：不意外多重因素影响
9月25日，复宏汉霖登陆港交所，成为港交所下半年破冰第一股。据悉，复宏汉霖此次上市，在今年港股尚未盈利生物医药公司的募资规模榜单中位列第一，其发行价为49.6港元/股，全球发售64695400股，其中香港发售6469600股，国际发售58225800股。
但在上市首日开盘，复宏汉霖-B便以47.45港元/股的价格出现破发，此后虽一路上扬，但收盘时股价定格在49.45港元/股，总市值267亿港元，未能打破生物科技企业赴港上市接连破发的“魔咒”。截至9月26日收盘，复宏汉霖-B的股价为49.5港元/股，依旧未能回到发行价。同花顺数据显示，9月26日，复宏汉霖-B的资金净流入为-1019.97万元，每股收益为-0.35元。
“目前整个港股市场情绪并未高涨，近期表现为大周期正常下行，而复宏汉霖尚未有盈利能力，加之复星医药的股价又处于高位技术调整期，多重因素叠加下，选择在此时分拆上市不是特别好的时机点。”益学投资金融研究院院长张翠霞分析认为，港股投资者对生物医药板块的追捧意愿不高，而且复宏汉霖目前的营收净利润报表并不亮眼，整个港股市场情绪也并未高涨，多重因素导致复宏汉霖在此时分拆上市，很难走出独立于行情之外的走势，上市出现破发并不意外。
编辑王鹿校对李项玲
