原标题：提高信披违规成本，先为监管补齐“牙齿”
只有为监管补齐“老虎的牙齿”，才能让监管发挥出“老虎的威力”。
证监会新闻发言人日前表示，将推动尽快修改完善《证券法》《刑法》有关规定，拟对发行人、上市公司及其控股股东、实际控制人信息披露虚假和中介机构未勤勉尽责等证券违法行为，大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准，强化民事损害赔偿责任，实施失信联合惩戒，切实提高资本市场违法违规成本。
这并非监管部门首次对信披违法问题进行表态。在5月31日召开的新闻发布会以及2019年证监会召开的行政处罚工作座谈会上，证监会相关负责人均曾表示，将“对部分违法行为罚责过轻的条文尽快形成立法修改建议。”反映出监管部门对资本市场罚责过轻问题的重视。
上市公司信披监管工作一直是A股市场的“老大难”问题，上市公司之所以信披违法违规行为屡禁不止，主要源于违法违规成本太低。《证券法》第一百九十三条规定，对违规的发行人、上市公司或其他信息披露义务人的顶格处罚为60万元，责任人员顶格处罚为30万元。《刑法》第一百六十一条对违规披露、不披露重要信息罪的处罚，情节严重的，将处以3年以下有期徒刑或拘役，并处或单处罚金。
与之相比，信披违法违规的行为往往能为违法违规者带来巨大的利益。但因相关法律法规并不完善，存在制度短板，最终导致罚责并不对等情况频繁出现。
在对信披违法违规行为的处罚上，目前主要以罚为主，一罚了之的现象较为普遍。与违法违规者所获取的巨大利益相比，监管部门开出的罚单无益于隔靴搔痒，很难达到严惩违法违规者的目的，也达不到警示后来者的效果。
信披监管的另一块短板在于刑法严重缺位。中国资本市场自诞生以来，因信披违法违规而承担刑事责任的当事人屈指可数，导致刑法就像“没有牙的老虎”一样，并没有发挥出应有的威慑力，反而会“助长”更多违法违规行为的发生。
要想彻底解决信披违法违规的难题，需要从根源上想办法，让违法违规者从“不敢违”向“不想违”转变。实现这个目标，只有完善制度建设才能起到决定性作用。
首先，需要提高信披违法违规成本。大幅提高刑期上限和罚款、罚金数额标准固然很有必要，但提高刑期和罚金的下限，效果显然会更明显。根据“木桶理论”，一只水桶能装多少水，取决的是最短的那块木板。信披违法违规成本的高低，更与处罚的下限密切相关。
其次，对于会计师事务所、保荐机构等中介的监管也应从严从重，最好实行“一次否决制”。目前的处罚主要体现在罚款的形式，对违法违规者的威慑力不足。例如，雅百特财务造假情节非常恶劣，但证监会对相关责任人员及会计师事务所给予的处罚均是罚款了之。笔者建议，对于情形严重的违法违规行为，在罚款之余，还应撤销中介机构的业务许可，撤销当事人的从业资格。对于情形较轻的违规行为，也应予以限制，可以对当事人或中介机构采取“3年内不得承接或从事相关业务”的处罚。
此外，严惩信披违法违规行为，还应该发挥刑法的威慑作用，不能让刑法成为摆设，要让该承担刑事责任的必须承担相应责任。只有为监管补齐“老虎的牙齿”，才能让监管发挥出“老虎的威力”。
□曹中铭（财经评论人）编辑汪世军校对张彦君
