金地:走出营收下滑阴霾 加速拿地能否重回赛道?

日期:05-07
招商蛇口金地集团金地

原标题:金地:走出营收下滑阴霾加速拿地能否重回赛道?

在三十而立之年,金地集团并未继续规模上的逆袭之路。2018年,金地集团实现销售金额1623.3亿元,在“招保万金”中垫底,同比增长15%,远低于前两年超过50%的复合增速。不过得益于2016年、2017年的业绩大增,金地集团走出2017年营收下滑阴霾,同比增幅达到34.62%。

增速放缓,排名下滑

2016年是金地集团的爆发之年,也是幸运之年,以1006.3亿元的销售金额擦边迈入千亿阵营,也是“招保万金”中第三个进入千亿阵营的企业,彼时,招商蛇口的销售金额仅为739.34亿元,排在末位。2017年,金地集团继续高增长模式,实现销售金额1400亿元,同比增长40%,这一年,招商蛇口以1127.79亿元进入千亿大关。

如果说千亿是房企规模的分水岭,那么更大的考验是千亿之后如何持续再增长的问题,尤其是在地产下行周期,金地显然后劲不足。2018年,金地集团实现销售金额1623.3亿元,在“招保万金”中开始垫底,而招商蛇口以1705.84亿元排名第三,万科、保利地产的销售额分别为6069.5亿元、4048.17亿元。

与此同时,15%的同比增速也创下了近几年的新低。根据财报,2015年-2017年,金地集团的销售金额分别约为617亿元、1006.3亿元、1408.1亿元,同比增速分别为25.9%、63%、40%。也明显低于行业平均水平,克而瑞地产研究中心数据显示,2018年全年,TOP100房企全年销售金额同比增速为35%。销售增速放缓令其行业排名下降,根据2018年各大房企财报数据,金地集团位列第16位。

对于销售增速放缓,金地集团财报并未言明,但是从存货周转天数这一数据可以窥探一二。存货周转天数是指企业从取得存货开始,至消耗、销售为止所经历的天数。周转天数越少,说明存货变现的速度越快。

根据东方财富网数据显示,在金地集团销售增速63%的2016年,其存货周转天数是687.27天,2017年周转天数增加,为1143.62天,2018年是1225.32天。

营收、归母净利润双增

两年前,在行业营收大增的背景下,金地集团却罕见出现下滑,2017年实现营收376.62亿元,同比下降了32.15%;实现归属母公司股东的净利润68.43亿元,同比仅增长8.61%;扣除非经常性损益后,公司的归母净利润为53.01亿元,同比下降8.61%。对于营收的下滑,金地曾表示,主要是因为合作项目增加,并表结算面积减少。

2018年,金地集团走出下滑阴霾,实现营收506.99亿元,同比上升了34.62%;实现归属母公司股东的净利润80.98亿元,同比增长18.35%;扣除非经常性损益后,公司的归母净利润为69.87亿元,同比增长31.81%。

对于营收增加的原因,金地集团财报中表示,由于并表范围内的房地产项目的结算收入增加。2018年,金地集团实现结算收入460.59亿元,同比上升36.84%。

此外,金地集团的毛利率和净利率均高于同行平均水平,2018年房地产业务毛利率为43.08%,较上年同期增加9.12个百分点,净利率为24.06%。

加速拿地,资金承压

曾经辉煌,亦掉出赛道,并实现逆袭,如今销售增速放缓,但是金地对于规模的渴求并未停止,从近几年来拿地的规模与势头上可见一斑。2018年全年,金地集团全年新增项目91个,土地总投资额约1000亿元,权益投资额约404亿元;新增约1072万平方米的土地储备,其中权益储备约481万平方米。2017年,金地集团新增94宗土地,总投资额约1004亿元,权益投资额约473亿元;新增总土地储备约1305万平方米,其中权益储备约595万平方米。

土地规模扩张必然为金地未来发展奠定粮草基础,但是也令其资金承压。2018年,金地集团经营活动产生的现金流量净额为-18.3亿元,虽然比2017年同期的-69.9亿元大幅减少,但是仍为负数;投资活动产生的现金流量净额为-52.1亿元,2017年同期是7.45亿元;筹资活动产生的现金流量净额为213.3亿元,2017年同期是124.7亿元。

不过,在筹资方面,2018年,金地集团利用多种融资渠道,实现了低成本的融资,全年综合融资成本仅为4.83%。加速拿地、筹资增加,也令其负债压力有所增加,资产负债率为76.12%,同比提高了3.99个百分点,剔除并不构成实际偿债压力的预收账款后,实际资产负债率为68.13%,净负债率为57.36%,低于同行平均水平。

新京报记者段文平编辑武新校对柳宝庆

挺住!五月中旬“飘絮季”将正式结束 手绘爱的记忆 跨越68年的“团圆”
相关阅读: