原标题：明阳智能负债77%频补血今年申请336亿巨额授信
风电巨头明阳智能的融资动作停不下来。
根据明阳智能最新公告，公司及各子公司根据日常经营及业务发展需要，2019年度预计向银行和其他金融机构申请人民币336.1亿元授信额度，其中经营类授信额度需求预计289.8亿元，项目类授信额度需求预计46.3亿元。
据悉，经营类授信需求是用于公司生产经营的金融机构授信额度，主要包括银行承兑汇票、信用证、保函、流动资金贷款、保理及商票保贴等。明阳智能2019年预计向工商银行、建设银行、国家开发银行等24家金融机构申请289.8亿元授信额度，其中包括预计向工行和建行各申请65亿元，预计向国开行和中国银行各申请15亿元。
项目类授信需求方面，明阳智能2019年度计划新增项目融资9个，包括平乐洁源新能源有限公司、单县洁源新能源有限公司等。明阳智能表示，上述项目融资款项主要用于风力发电场建设、基地厂房建设等方面。
明阳智能在公告中称，最终授信额度将以公司及子公司与金融机构签订的合同为准，但授信额度合计不超过上述授信金额；为了不影响公司日常运营，公司将在不超过上述授信额度的前提下，根据协商情况合理调剂授信额度，也可以新增其他金融机构。
将部分募集资金补充流动资金
今年1月的招股书中，明阳智能提到公司主要的竞争劣势在于快速发展过程中带来的资金压力，表示目前其引进新技术设备、开发新产品及兼并重组主要依靠公司的自身积累和自筹，“融资手段单一、资金不足成为了制约公司发展的主要因素”。
明阳智能全称明阳智慧能源集团股份公司，成立于2006年，总部位于中国广东中山，前身为广东明阳风电产业集团有限公司，2017年3月整体变更设立为股份有限公司。据明阳智能官网介绍，其为服务全球的风机制造商和清洁能源整体解决方案提供商，2018年在全球新能源企业500强中位居第37位，正努力打造国际知名、国内一流的千亿级新能源产业集团。
今年初，曾在美国纽交所上市六年的明阳智能回归国内资本市场。值得注意的是，明阳智能去年2月提交的招股书申报稿中显示，明阳智能拟向风机装备制造和风电场共四个项目投入募集资金合计25亿元，意味着其去年2月时计划募集资金不少于25亿元。
而在明阳智能今年1月更新的招股书中，募集资金减为12.35亿元。
新京报记者注意到，今年3月底，明阳智能公告，为提高募集资金的使用效率，基于目前的经营需求及财务状况，公司拟使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金，总额不超过人民币30000万元，使用期限不超过12个月，使用时间自公司董事会审议通过之日起计算，并在到期日之前及时、足额将该部分资金归还至募集资金专户。
明阳智能称，本次以闲置募集资金暂时补充流动资金，仅限于与主营业务相关的生产经营使用，不会变相改变募集资金用途，不会影响募集资金投资计划的正常进行。
根据保荐机构出具的意见，公司在不影响募集资金投资项目的正常进行的前提下将部分闲置募集资金暂时用于补充流动资金，能够提高募集资金使用效率，不存在变相改变募集资金使用投向，损害股东利益的情形。
出售项目公司股权
据明阳智能今年1月招股书披露，2018年1月至9月，公司实现营业收入45.38亿元，比2017年同期增长19.62%。明阳智能表示，营收增长主要来源于风机制造收入尤其是3.0MW高端新型“大风机”机组收入增长，以及新能源电站发电业务经营模式成熟完善，成为公司重要收入来源。
利润方面，明阳智能表示受益于风电制造行业发展，公司高端风电装备制造板块技术升级，以及风电场开发投资建设运营发电业务成熟，2018年1月至9月营业利润为2.06亿元，同比增长47.07%；净利润2.54亿元，同比增长84.05%；归属于母公司股东的净利润为2.58亿元，同比增长61.50%。
据明阳智能预计，其2018年年度营业收入将达67.6亿元，净利润达3.36亿元。
需关注的是，明阳智能所在的风电行业发展初期对政府补贴依赖较高。反映到经营状况层面，税收优惠及补贴仍构成明阳智能利润的相当比重：2015年、2016年、2017年、2018年1-6月，明阳智能享受的税收优惠及政府补助金额合计分别为1.49亿元、1.37亿元、1.4亿元、5638.47万元，占当期利润总额的比例分别为35.22%、40.33%、40.01%、55.87%。
明阳智能在招股书中亦表示，近年来国家对风电行业给予的上网电价保护、电价补贴、发电保障性收购、税收优惠等保护措施正在逐步减少，若自身不能适时持续取得技术创新成果，有效提高产品的发电效率，降低度电成本，控制产品成本，或将在电价下调，补贴退出，实现平价上网的过程中陷入困境。
此外，明阳智能负债率亦维持在较高位置。招股书披露，2015年末、2016年末、2017年末、2018年6月末，明阳智能资产负债率分别为78.41%、79.57%、77.74%、77.15%，与同行业上市公司相比略高。截至2018年6月30日，明阳智能负债合计153.6亿元。
明阳智能就负债率表示，总体上公司资产负债率与公司经营规模相匹配，财务安全性未出现重大不利变化。未来不排除负债水平较高的财务风险。
新京报记者注意到，一度大幅扩张的明阳智能已出手了部分项目股权。
根据3月底公告，明阳智能与大唐桂林新能源于2013年7月共同出资设立大唐恭城，合作开发广西恭城西岭49.5MW风电项目。基于前期公司与大唐桂林新能源合作设立大唐恭城时签署的相关协议条款，由大唐桂林新能源在大唐恭城满足发电条件时向公司购买大唐恭城全部股份。
明阳智能称，本次交易完成后，将产生利润约为3700万元。本次交易于2019年3月25日完成工商变更，交易完成后，公司不再持有大唐恭城股权。
主要客户为大型央企
目前明阳智能的主要收入来源为风机及配件收入，历来占主营业务收入比例超过95%。该业务中被明阳智能描述为目前最重要的业务增长点和未来产品结构倾斜方向的，即3.0MW系列风力发电机组，2018年1月至9月该系列收入占比达24.38%。但在这一领域，明阳智能同样面临来自同行业金风科技、远景能源、上海电气等的竞争。
据中国风能协会发布的2017中国风电装机容量统计，2017年明阳智能在国内风机新增装机容量市场占有率为12.5%，排名第3，落后于占有率为26.6%的金风科技和占有率为15.4%的远景能源。
明阳智能客户较为集中，其中不乏多家国企。
招股书显示，报告期内，明阳智能的前五大集团客户合计包括国家电力投资集团有限公司、中国大唐集团有限公司、华润电力控股有限公司、广东省粤电集团有限公司、中国华电集团有限公司、中国电力建设集团有限公司、中国华能集团有限公司。
明阳智能称，公司与大型集团客户在风电业务领域的合作模式具有相互依存，互惠共赢，共同推进风电业务发展的特点。
明阳智能官网新闻稿显示，今年3月张传卫分别与中国大唐集团董事长陈飞虎和中国华电集团董事长温枢刚举行会谈，大唐集团和华电集团方面均表示希望深化与明阳智能的战略合作。
而据明阳智能4月4日发布的公告，其成为“国家电力投资集团有限公司乌兰察布风电基地一期600万千瓦示范项目”中标方之一，中标金额约为人民币46.5亿元，占公司2017年度经审计营业收入约87.7%。
新京报记者朱玥怡赵毅波编辑王进雨校对卢茜
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