原标题：计提巨额资产减值预亏22.5亿 盾安环境“变脸”三涨停后跌停
本报记者张赛男上海报道
在连录三个涨停板后，1月28日，盾安环境（002011.SZ）开盘跌停。
股价急转直下的背后，是盾安环境前一晚公布的业绩下修预告，公司2018年业绩由预盈修正为预亏19.5亿至22.5亿。
修正业绩预告的原因包括四个方面：资产减值、商誉减值、资产处置损失和经营业绩下滑。其中，资产减值占据大头，这与去年控股股东盾安控股集团有限公司（以下简称“盾安控股”）出现的流动性危机相关，盾安环境决定调整节能业务，拟对节能业务资产计提减值准备13.9亿元。
尽管业绩变脸来得突然，但从上市公司的角度来说，这种处置方法或可理解。1月28日，一位浙江的上市公司董秘向21世纪经济报道记者分析，“这次业绩变脸，可能是公司想把所有的问题一次性解决，以后的业绩就好看了。”
不过，让投资者不解的是，为什么业绩修正之前能够录得三个涨停板？
三个诡异的涨停板
业绩下修预告甫一发布，1月27日当晚，就有投资者在股吧内惊呼：“完了，明天暴跌。”
不出所料，1月28日，盾安环境开盘跌停，报收5.25元/股。
业绩变脸的大雷来得猝不及防。投资者惊讶和失望之余，愤怒的情绪也夹杂其中。因为在此前的三个交易，盾安环境连续获得三个涨停，不少投资者追高买入。
1月25日龙虎榜显示，当日买入、卖出席位前五位均为分散的营业部，无机构席位参与。买入金额5048万元，卖出金额3569万元，成交金额为4亿元。由此来看，买入卖出均以个人投资者为主，游资大户群体性炒作，中小散户盲目跟风。
这不免让投资者生疑：为什么刚好在业绩预告前夕股价大涨？
1月28日，一位浙江资深投资人士猜测，“从龙虎榜来看并无异常，也没有大宗交易，埋得都是散户。三涨停和业绩预告发布的时间点实在微妙，有点像有预谋的出货。有人提前知道了消息，拉高股价，吸引散户买入，然后等利空消化好再慢慢买回来。”
该人士进一步分析，其业绩变脸的操作是很多上市公司使用的惯常手法。“一下子对节能业务资产计提减值准备13.9亿元，是想索性都计提干净，这种消息肯定会引发股价下跌，更像是有预谋的。”
置出节能业务
股价涨跌的原因只是一种猜测，更值得关注的是盾安环境下修业绩的原因。
2018年5月，盾安控股出现流动性危机，旗下两家上市公司盾安环境和江南化工（002226.SZ）受到影响，均在进行相应的资产清算处置。
在此背景下，2018年第四季度，盾安环境重启节能业务处置工作，暂停节能业务技改扩能投资及淡季储煤等事项，导致接网供暖面积和成本单耗降低均未达预期，部分区域供暖单价调整未及预期。由此，公司根据未来的经营情况对节能业务资产进行初步测试，拟计提减值准备13.9亿元。
21世纪经济报道记者了解到，盾安环境节能业务板块的主要运营主体为盾安（天津）节能系统有限公司，2018年12月10日，盾安环境与水发能源达成战略合作协议，拟向其出售天津节能的主要资产和业务。
“目前达成了框架性协议，具体看对方意向，如果价格谈拢，就会全部出售。如果交易没有进行下去，公司对节能业务还是会继续剥离。今后会聚焦主业，专注制冷业务和相关配件设备制造。”董秘办人士说。
1月28日，记者从盾安环境的一位工作人员处获悉：“虽然交易还没有完成，但和水发能源已经进行了比较深入的沟通。”
控股股东盾安控股的债务问题也在得到解决。盾安环境于1月27日晚发布的另一份公告显示，盾安控股下属子公司民泽科技已收到银团放款109亿元人民币（总额150亿元），盾安集团整体的“瘦身健体”和债务化解工作正在有序推进中。
既然盾安环境对节能业务调整来源于控股股东的流动性问题，那么，随着后者问题改善，是否会影响到盾安环境对节能业务的处置？
“不仅仅是控股股东有没有钱的问题。”前述工作人员对21世纪经济报道记者表示，“公司节能业务每年投资比较大，但盈利不是很多。对节能业务和一些其他非核心业务的剥离，是在控股股东流动性危机的背景下公司采取的战略调整。”
而除了控股股东的影响，盾安环境下修业绩的原因也暴露出自身的问题：经营业绩处于下滑状态。
盾安环境称，2018年制冷配件行业增速放缓，公司制冷配件产业2018年第四季度营业收入比上年同期减少2.3亿元，此外因制冷年度公司主要客户重新谈判采购价等因素导致毛利率下降。与前次业绩预测相比，减少利润9997.01万元。
从去年三季报数据来看，盾安环境的业绩就呈现疲软状态，归属净利润同比下降28.73%，扣非净利润更是同比下降337.36%。
“制冷行业总体放缓，目前公司内部主要做‘降本增效’，以此提高今年的主营盈利。”董秘办人士说。
另一方面是受到商誉减值的影响。盾安环境收购的两家公司武安顶峰热电有限公司和浙江精雷电器股份有限公司在报告期内均经营亏损，拟对其分别计提商誉减值2844.55万元、4669.55万元。盾安环境2018年三季报显示，累积商誉为8943万元。
在各种不利因素叠加之下，也让盾安环境对并购抱持谨慎态度。董秘办人士表示：“会有一段时间不再做相关并购。”
