原标题：瞄准高利润 恒安能否借保养品“回血”
面对业绩增长瓶颈，国内最大女用卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业恒安欲依靠保养品业务“回血”。辉立证券近日发布对心相印母公司恒安国际集团有限公司（以下简称“恒安集团”）研报称，恒安集团有意在2018年推出新产品类别——保养品，但因故推迟，预计最快将在2019年推出。在近年来原材料、人工等成本上涨的背景下，恒安集团业绩并不理想。相较于成本上涨、利润较低的纸业来说，恒安集团欲通过加码利润较高的保养品提振业绩。在业内人士看来，恒安集团加码保养品业务，如果整体战略能够顺利落地，在一定程度上可以提振业绩，但也面临着运营、管理等方面的问题。
再推保养品
辉立证券在研报中表示，恒安集团原本有意在2018年推出新产品类别如化妆品、卸妆棉及面膜等保养品，但由于研发及注册仍需时日，预计最快将在2019年推出，为2019年增长添动力。
事实上，日化产品产生的高利润，使得恒安集团早有打算在该市场布局。目前，恒安集团产品线主要分为四个板块，包括心相印、品诺、阳光森林、悦适在内的“质感生活”板块；七度空间、安尔乐、安而康等在内的“健康护理”板块；安儿乐、淳一等在内的“母婴呵护”板块，以及美媛春、花肌思语在内的“时尚美丽”板块，其中，“时尚美丽”板块产品即恒安集团推出的护肤产品。以旗下“美媛春”品牌为例，该品牌诞生于1998年，1999年在全国上市。
2002年，恒安集团收购吉安丽人堂公司，成立恒安丽人堂（吉安）日化有限公司，主营“美媛春”化妆及护肤用品，并开始向家庭日用品行业拓展，这也是恒安集团首次进军保养品领域。2009年，美媛春新系列上市。2013年，恒安集团斥重资对美媛春旗下“五味泉”、“八方白”、“清养均衡”等系列产品再次升级。然而，在产品历经几次更新升级后，北京商报记者随机采访多位消费者却表示，对美媛春品牌并不熟悉。
营收利润双重困局
恒安集团成立于1985年，是最早进入中国卫生巾市场的企业之一，也是目前国内最大的妇女卫生巾和婴儿纸尿裤生产企业，经营领域涉及妇幼卫生用品和生活用纸，固定资产高达380亿元。
虽然拥有较高市值，但恒安集团整体业绩却并不理想。数据显示，2013财年和2014财年，恒安集团营收分别达到211.86亿港元和238.31亿港元。但在上述两个财年中，股东应占溢利却未达营收的1/5。同时，2015财年，恒安集团营收出现大幅下滑，同比下滑21.69%至186.63亿元。2017财年，恒安集团仍未迈过200亿元营收大关。
对此，业内人士表示，近年来，恒安集团的业绩表现，反映出纸业利润空间被进一步挤压的现状。资深营销人、智云图品牌咨询公司创始人姜晓峰称，受原材料、人工等成本上涨，恒安集团的利润被市场不断侵蚀。
高利润业务的AB面
北京商报记者注意到，为提振业绩，恒安集团也曾涉足新领域寻求业绩增长点。2004年，恒安集团收购香港威信药业公司，恒安集团相关负责人表示：“这不仅延伸了企业多元经营的触角，也为恒安集团产品进入国际市场建立了通道。”
2008年，恒安集团还控股亲亲食品集团。不过，涉足食品领域并未能拉动恒安集团业绩增长。反而由于业绩下滑，2015年，恒安集团董事长许连捷曾表示考虑出售公司的非核心业务。
“纸类产品品牌可替代性较高，国内消费者对生活用纸并没有强烈的品牌观念，而是追求性价比。伴随消费升级，恒安集团应更注重核心业务发展，细分产品品类，在自己熟悉的领域进行‘深耕细作’，这才是提升业绩的捷径。”姜晓峰表示。
“此前，恒安集团在保养品领域的探索，目前来看效果并未显现。”业内人士认为，未来恒安集团涉足自身并不熟悉的保养品行业寻求业绩增长，虽然该行业与纸类行业相比利润较高，但是业务管理与生产上相差甚远，如果无法有效运营，则会继续拖累业绩。
对于在保养品新品业务详细的规划与目标，北京商报记者联系恒安集团相关负责人，但截至发稿对方并未予以回复。
北京商报记者刘洋白杨
